近日，人民幣對美元匯率持續探底。中國外匯交易中心數據顯示，8月3日，人民幣對美元中間價報6.8322，較前一交易日大跌380個基點，為2017年5月31日以來最低。今年以來，人民幣對美元中間價累計貶值了4.56%。

時下，正是出境旅游、留學旺季，外匯需求較平時明顯升溫。隨著需求走強，外幣理財市場出現復蘇跡象，理財產品的發行量和預期收益率均有穩步提升。記者走訪市場發現，此前暫停發售外幣理財產品的部分中小型銀行又重新加入到發行隊伍，產品預期收益率最高達3%以上。

銀行換匯高峰期 美元理財產品發行增加

普益標準統計顯示，就發行的外幣理財產品來看，主要以保本和非保本兩種類型為主，其中美元產品表現搶眼。近一周時間（7月28日~8月3日），銀行共計發行25款外幣理財產品，其中美元理財產品占到21款。

發行數量上，國有銀行的發行能力最為突出，其次為股份制銀行，發行量最少的是外資銀行。預期收益率方面，股份制銀行和城商行始終處于領先狀態，國有行一直墊底。

在收益率上，非保本浮動收益型始終保持領先。記者查詢Choice金融終端看到，一家股份制銀行上周在售的4款掛鉤利率的結構性產品，投資期限分別為38天、94天、194天和360天，預期年化收益率分別為2.3%、2.65%、2.9%和3.1%。同一時期，國有銀行在售的美元理財產品，絕大部分的預期收益率不到2%。

值得關注的是，部分股份行已經停止發售外幣理財產品，但近日逐漸開始恢復發行外幣理財產品。記者看到，雖然種類單一，只發行美元類產品，但是預期收益率都在2.5%左右，而且還有不少保本型產品。

“我行推出美元理財產品，起購金額為8000美元，期限為6個月，預期收益率為2.7%?！币患夜煞葜沏y行兩江分行理財經理告訴記者，每年7、8、9月都是出國留學、出境旅游旺季，換匯的需求量都比較旺盛，為此，不少客戶持有的外幣達到了一定數量，外幣理財需求上升，“因此，暫停一段時間的美元理財，這個月又開啟發行，以滿足持外幣客戶的投資需求?！?/p>

存款利率懸殊 10萬美元定存1年息差最高1.7萬

隨著人民幣兌美元頻創新高，一些商業銀行紛紛推出了美元存款特惠利率活動，并開始大幅上調美元利息攬儲。

公開信息顯示，比如一家總部在南方的商業銀行，從上個月起上調了美元定期利率。起存金額為1000美元~10000美元（不含），3個月、6個月、1年、2年的美元存款定期利率分別為2.1%、2.25%、3.1%、3.3%；若是起存金額為20萬美元以上，3個月、6個月、1年、2年的美元存款定期利率分別達到了2.3%、2.55%、3.25%、3.5%。

記者粗略統計，相比之下，目前中資銀行美元定期存款業務中，3個月期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.3%左右，個別利率較高的銀行可達0.5%；6個月期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.5%左右，個別利率較高的銀行可達1.0%；1年期限美元掛牌定期存款利率普遍在0.8%左右，個別利率較高的銀行可達1.25%。

以1年期美元定存利率作比較，按照存款10萬美元為例，目前市場上1年期定期存款掛牌利率最低的銀行為0.7%，最高的為1.25%，利息差高達550美元。依據8月5日人民幣對美元匯率中間價來計算，10萬美元定存1年的利息差約為人民幣3757元。如果按照個別銀行大幅上調利率計算，存款10萬美元，1年期定期存款最低的銀行為0.7%、最高的為3.25%，其利息差可達2550美元，經匯率折算，利息差超過了1.7萬元人民幣。

別盲目跟風 當心匯率波動“蒸發”到期收益

中國外匯交易中心數據顯示，8月3日，人民幣對美元中間價報6.8322，較前一交易日大跌380個基點，自2017年5月31日來最低。今年以來，人民幣對美元中間價累計貶值了4.56%。匯率走勢成為關注的重點。

業內普遍觀點認為，未來一段時期內，人民幣對美元匯率預計仍將延續近期雙向波動的運行格局。短期內美元階段性升值還可能持續一段時間，人民幣對美元匯率預計仍將整體延續近期雙向波動的運行格局。

在此預期下，如果手上還有未花完的美元，該如何操作？若換匯額度尚未使用，該不該搭乘“末班車”，將部分資產換成美元？

中國銀行重慶分行財富管理與私人銀行部廖亮分析，外幣理財作為對沖風險和保值增值的方式很有必要。對于有出境旅游、留學等剛性用匯需求的家庭，可以密切關注匯率走勢，逢低分批購匯，以降低換匯成本。

“不過，如果沒有實際用途而持有美元并不劃算?！彼麖娬{說。其中一個重要考量因素在于，美元定存收益并不及等值人民幣，且美元理財產品收益也不及相同人民幣理財產品收益。

目前市面上一年期銀行低風險理財產品收益率一般能達到4%以上，投資門檻5萬元。美元理財產品平均預期收益率只有2%左右。這意味著，對于追求增值保值的穩健型投資人，若選擇低風險的美元理財，美元兌人民幣匯率要至少再上漲2%，收益才能與國內低風險人民幣理財產品持平。而超過這一幅度，換匯理財才有利可圖。否則，這筆投資就是虧損的。

宜信公司創始人、CEO唐寧此前接受商報記者采訪時表示，對于高凈值人群而言，如果家庭未來的規劃是長期扎根在國內發展，投入總資產的20%~30%進行配置較為合理。

■相關

央行出手穩匯率

今起外匯風險準備金率調整為20%

人民幣兌美元匯率“跌跌不休”，創下14個月新低。在眾人關注是否將“破7”之時，央行終于出手。

8月3日，央行發布公告稱，為防范宏觀金融風險，促進金融機構穩健經營，加強宏觀審慎管理，決定自2018年8月6日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。

那么，此次政策調整對企業有何影響？央行官網答記者問中解釋，對遠期售匯征收風險準備金并未對企業參與外匯遠期、期權、掉期交易設置規模限制，也沒有逐筆審批要求，更沒有禁止企業開展這類交易，顯然不屬于資本管制，也并非行政性措施，而是宏觀審慎政策框架的一部分。

具體來看，人民銀行要求金融機構按其遠期售匯（含期權和掉期）簽約額的20%交存外匯風險準備金，相當于讓銀行為應對未來可能出現的虧損而計提風險準備，通過價格傳導抑制企業遠期售匯的順周期行為，屬于透明、非歧視性、價格型的逆周期宏觀審慎政策工具。

上述人士指出，外匯風險準備金由金融機構交存，不對企業。企業可按現有規定辦理遠期結售匯業務，遠期結售匯作為企業套期保值工具的性質不變。為滿足交存外匯風險準備金的要求，銀行會調整資產負債管理，通過價格傳導抑制企業遠期售匯的順周期行為，對于有實需套保需求的企業而言，影響并不大。（郭欣欣）

編輯：